王健林蔡崇信 为何都选家族办公室管巨额资产
第二，从投资有效性角度来理解。
资产分散于多家金融机构，可能会导致各家机构都只能接触到其一个投资侧面，缺乏对其整体投资组合的理解。
甚至，分散的投资组合并没有达到实际性的分散投资，因为各家金融机构的组合可能并无本质区别，增加了家族识别其资产配置的难度。
一个灵活度高、量身打造定制的投资平台，更加有利于筛选与家族的价值观、投资信念保持一致的专业经理，发挥出协同作用。
整合资产、扩大规模后的集中投资使得投资机会也更加丰富，谈判当中的议价权也更强。不难想象，个人的500万和集中10个亲戚的500万在寻求投资机会时会有多大的不同。
另外，家族办公司与传统投资机构对比，更偏向长期投资，不那么为短期目标所牵制。而且也没有公募基金不能做空等、披露持仓情况等诸多限制。
举个例子，戴尔家族办公室是如何成功的？
因为在中国现阶段，富豪家族更加偏好的投资型的家族办公室，戴尔就是这类型较为成功的案例。戴尔电脑是IT行业的一个传奇故事。公司上市后，迈克尔•戴尔通过高盛的私人财富管理部门管理他的财富。当资产规模逐渐增大时，他愈发觉得需要组建一个专业的团队来管理。
机缘巧合，在一次与高盛的两位高管的午餐，两位高管谈起出来创业，戴尔说你们干脆过来帮我忙。然后，两位合伙人和家族花了两年多时间
取得一致的价值观；既以长期资产增值为首要目的，并在其基本理念指导下寻找有能力的资产管理团队作为合作伙伴。
从1998年的4亿美元起步，如今的戴尔家族办公室在纽约、洛杉矶、伦敦均设有办公室，聘请了100多名全职员工，管理的资产总值估计超过130亿美元。家族办公室下设5个投资方向团队：股票投资团队，特殊机遇投资团队（比如近年欧洲的主权债务危机就是一次特殊机遇，这个团队投资了欧元区边缘国家的国债），不动产投资团队，私募股权投资团队，合作投资团队（这个团队主要投资到第三方对冲基金）。
戴尔家族办公室的资本市场运作不仅使得戴尔家族财富增值，同时减少戴尔公司业绩波动带来的戴尔家族财富的影响。比如说，2002年戴尔公司年净利润增长率为-42.8%，戴尔个人财富净值年增长率14.3%，两者关联度很低，甚至负相关。2013年，戴尔家族办公室帮助迈克尔•戴尔寻找资金和交易伙伴，收购公司上市的股份，完成戴尔公司的私有化。
本土化要注意什么？
首先，家族投资须有统一的投资理念和投资目的。
投资理念是指导和推动投资决策过程的各种价值观、原则、信念。专业人士流动性高，不至于换了一个基金经理，所有投资原则都要换。专业人士的投资策略是在家族的理念和原则下制定和实施，而不是家族投资被基金经理的理念牵着鼻子走。
投资目的是指富豪家族为其财富设定的功能性目标。既包括例如为后代增长资产，可持续发展和回馈社会等宏观的目标。也包括例如在特定期间内获得特定的投资回报的具体目标，例如戴尔家还要留出钱来做公益。
其次，尽量使得家族办公室投资功能专业化。
专业化体现在两方面：第一，家族财富和家族企业相互独立。戴尔家族办公室与戴尔电脑公司是两个彼此独立的法人实体，除了迈克尔•戴尔本人以外几乎没有任何联系。
首先，在资金层面，戴尔家族办公室只是帮助迈克尔•戴尔把家族资产配置于IT行业之外，实现分散投资；
其次，在人员层面，家族办公室里所有的合伙人均是金融领域的资深经理人，没有一位戴尔家族成员或戴尔电脑公司高管。
同样，在美的的例子中，尽管身为创始人何享健的独子，何剑锋并未接管美的集团偌大的资产。何享健在企业管理上一直在去家族化，但在家族财富管理上确坚定地由自己家族人员掌控。实现家族财富管理和企业管理分离。
第二，投资经理的专业化。成功的家族办公室一直在执行这个原则。戴尔家族办公室初始的两位合伙人都拥有炫目的职业生涯，堪称金融界的“蓝血贵族”，他们都曾经是高盛公司的高管。美的公司的例子中，盈峰资本的量化投资总监张志峰，拥有纽约大学数学博士学位、斯坦福大学数学系博士后学位，且具有多年华尔街投资经验，曾在世界两大著名投行摩根士丹利及巴克莱任职固定收益及衍生品全球研究总监。
具体模式如何选？
精简式的家族办公室在中国是有很大的市场。
第一种模式是，中国家族在实体企业以外设立由家族控股的投资公司、投资基金或者其他投资主体，聘请各领域的专业人士管理。
另外一种模式，在家族企业内部设立了投资发展部/战略投资部，从事主营业务之外的投资。人员配置可以是兼职，甚至由企业内深受家族信任的高管及员工兼职承担，例如财务工作由公司CFO及财务部承担。这种模式，投资及咨询方面的职能主要通过外包的形式，由外部专业机构提供。
这样，外包服务对于金融机构来说将是一种巨大的潜在的商机，越来越多的中国金融机构也设立了家族财富管理部门，可以考虑提供类似服务。金融机构提供的三种核心外包服务：
首先，投资咨询师，为家族办公室提供投资政策制定、资产配置、投资组合结构、经理人遴选以及业绩报告和分析方面的咨询。
其次，资产经理或经理主管的职能，管理独立账户或者集合投资工具。
第三种服务可以是以上两种的结合。下面可以通过一个案例分享成功的经验。
家族办公室在中国属于新鲜事物。但是，伴随着中国富豪家族数量的不断增加和他们对财富管理的意思不断成熟，这类服务的需求也将不断增长。基于中国家族所秉承的文化传统和现实情况下，精简式投资型家族办公室将能满足大部分家族的需求。
