昨晚发生一件事：绝不会仅B股暴跌 还有三大冲击波

昨日中国股市上海B股突然急挫，令全球市场受到惊吓。

这不是没由来的暴跌，很多媒体把B股“闪崩”归咎为人民币贬值，在此之前人民币已连续数日贬值，即便是跌破“6.70护盘位”时也没引起恐慌，所以人民币贬值充其量只能算作股市暴跌的导火索。

如果非要用人民币贬值来解释，不如用美元升值。人民币仅仅是对美元升值，对一篮子货币并未显著走弱，美元则是全线走向。

上周四，我们发布头条文章《华尔街情报：三大市场极度不正常新一轮市场动荡将至》，我们的“恐惧与贪婪指数已经提前发布预警，本轮市场波动性是否真正缓和，投资者还需密切留意我们每日发布的恐惧与贪婪指数。

接下里说正题。

周一欧美股市下跌、国际油价跌破50美元关口、美国十年期国债收益率一度上冲至1.8%，金融市场“闪跌”风暴已席卷股市债市，这并非能单纯的用人民币贬值来解释的通，必定有更深层次的原因。

我们认为，造成昨日市场动荡的原因是：美联储主席耶伦上周五大谈高压经济政策。耶伦上周五在一次全面评估美国经济复苏不足之处的会议上指出，美联储可能需要实施“高压经济”来弥补2008-2009年危机的伤害。

近期全球金融市场动荡不安，国庆假期黄金与英镑先后出现“闪跌”，而美联储主席耶伦上周五发表的高压经济论，令金融市场进一步混乱，股市、债市抛压进一步加剧。上海B股以美元计价，所以会最先对耶伦的表态做出反应。

如果直接从耶伦的字面意思，普通投资者可能难以发现任何线索，这就需要观察市场表现。投资者需持续关注美国国债市场的异动。如果美国十年期国债收益率升破2%，股市难逃暴泻的厄运。其实，耶伦提出高压经济论，表面是释放利率鸽派信号，可惜金融市场不领情。

怪事VS真相

10年期美国国债收益率在周一稍早触及1.814%，此为6月2日来最高水准。这是一件怪事，也是造成市场动荡更深层次的原因。

事实上，资金泛滥下，全球债市已严重扭曲，债券价格不合理偏高。近日美国国债收益率上涨不一定是因为加息预期所致，而是反映债市风险急速升温，出现修正是迟早问题，资金逐步撤出规模高达130万亿美元的全球债市，所产生巨大震荡可以想见。

交易主线

到现在，我们现在应当已经清晰的看出一条未来交易的主线，金融市场面临金融市三大冲击波：

1、避险情绪高涨，新兴市场货币汇价受压，呈现新一波外资出逃压力。离岸人民币兑美元继续扩大跌幅，迈向1月7日触及的今年最低点6.7618元。

2、美元走强，全球股市无运行，尤其是中国股市因人民币走弱而受到无妄之灾。

3、美债危机。美联储主席耶伦暗示通胀可逾2%，对通胀十分敏感的美国国债价格急跌、债券收益率急升，十年期国债收益率昨晚升上1.8%，直扑2%关口(这远比人民币6.70、6.80关口失守严重)，升幅之快超乎预期，意味着企业融资成本大涨，股市难逃大跌厄运。