香港市场在630之后，忠意人寿的启航创富卓越版成为黑马产品，其收益亮眼，无论2年交还是5年交，保单前20年都处于市场第一梯队，算上保费优惠，2年交保单第10年预期IRR超5%。

该产品来自香港忠意，其母公司是意大利忠利保险集团，而内地中意人寿50%股份归该集团，因此大家对其既熟悉又陌生，因香港忠意此前主要服务私行客户，普通客户较少接触。

下面从五个维度解析这款产品：

一、产品形态

缴费年限：支持2年或5年缴费。

保单货币：仅支持美元，且无后续货币转换功能。

保单结构：含保证收益账户和非保证终期红利账户，无复归红利，结构简单。

二、收益表现

不提领时，前20年静态收益突出。

2年交预期第4年回本，为港险第一；

第10年预期收益4.83%，在2年交产品中居首；

第20年达6.14%，若分红达标，20年收益可翻3倍多。

但30年时优势不再，掉出第一梯队。

- 5年交收益较强，但逊色于2年交。

- 中途提取后表现不佳，因无复归红利，不适合提取。

与永明万年青星河尊享2对比，5年交从第6年每年提领总保费6%

到第30年，启航创富剩余现价比后者少21.7万，且差距会扩大。

收益特点：保证账户前14年增速快，尤其前10年；终期红利15年后发力。由于两账户一起提取，提取对保单影响大，故适合10-20年中短期储蓄。

三、分红实现率

忠意是香港唯二过往所有产品分红实现率连续8年达100%及以上的公司，但缺乏10年以上老保单数据，长期表现待验证。

四、公司情况及投资策略

公司背景：香港忠意是意大利忠利保险集团子公司，该集团1831年成立，为意大利第一大保险集团，全球最大保险及资产管理企业之一，2024年保费总收入超952亿欧元，业务遍布50多个国家，与中国政府关系良好，还合资成立了内地中意人寿。

投资策略：固收类资产占比85%，其中企业债券占75%，政府债券仅8%；投资地域以欧美为主，欧洲占34%，北美占46%，亚洲和大洋洲占16%。

产品具体投资：固收类资产占比20%-100%，权益类0-80%，

调整空间大，初始期固收类占60%，

后期非固收类逐渐增至80%。

经回测，按此策略20年复利收益6.43%。此外，资管巨头景顺集团监督其投资组合，景顺管理全球超1.8万亿美元资产，经验丰富。

五、产品功能

功能平庸，港险常见功能如无限次转换被保人、第二投保人等均有，但无突出亮点。

红利锁定功能有两种方式：一是自主锁定，最高60%；二是自动锁定，每年最多5%，直至60%。锁定后累计生息账户利率4%，表现尚可。

缺陷：不支持红利解锁和货币转化。

总结

该产品堪称“前中期收益之王”，但短板明显：仅支持美元保单，无复归红利，不适合提取，功能不够丰富。

适合无提取需求、做10-20年投资，且追求高收益、注重保险公司可靠性和过往分红表现的投资者，可作为分散配置的一部分。

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