从荣获“列支敦士登最佳私人银行”看茂宸集团金融板块扩张

近日，香港茂宸集团控股有限公司（“茂宸集团”股份代码：273.HK）旗下私人银行Raiffeisen Privatbank Liechtenstein（“RPL”），于2018年度全球私人银行颁奖礼中荣获“列支敦士登最佳私人银行”殊荣，为其财富规划业务予以高度的肯定。

　　据悉，该奖项是由《金融时报》旗下的财经刊物《Professional Wealth Management 》及 《The Banker》合办，并由15位业内广受尊祟的独立评审团队选出，是全球私人银行界的年度盛事和最高荣誉之一。过往只有列支敦士登皇室私人控股的家族办公室入选。今年RPL凭借其杰出的表现，成功突围而出，首次获荣膺奖项。这一消息爆出后，让茂宸集团的私人银行业务备受关注。

　　三类玩家各领风骚

　　从全球范围内看，私人银行业务起源于 16 世纪的瑞士日内瓦，形成于 18 世纪工业革命后的英国，发展于 20 世纪的美国，目前全球主流私人银行模式分为三类：纯私人银行模式、全能型银行模式、投行型私人银行模式。

　　上图数据来源Scorpio Partnership ,是2012-2017年全球私人银行排名变化。其中，纯私人银行模式为最为传统，以私人银行业务作为单一业务品种；全能私人银行模式为银行兼营多品种业务，私人银行业务是其中一个板块；投行私人银行模式指以投资银行业务为主营业务，私人银行业务主要为其投行客户服务的业务模式。

　　根据 Scorpio 数据，2017 年全球私行 AUM 排名前 25 位的银行中，纯私人银行模式共有 3 家，管理资产规模占前 25 位总规模 5.70%；投行型私人银行模式共有 2 家，管理资产规模占前 25 位总规模 16.57%；全能型私人银行为主流模式，共有 20 家，管理资产占比达77.73%。

　　该类模式主要市场参与者有瑞士的 Julius Baer（宝盛）、 Pictet（百达）、EFG（盈丰），英国的 C. Hoare & Co，以及美国的 Atlantic Trust ，均为典型传统意义上的私人银行。

　　根据 Scorpio 数据， 2017 年全球纯私人银行机构中管理资产最高者为 Julius Baer（宝盛），管理 AUM 达 3883 亿美元，列全球私行第 11 位。宝盛成立于 1890年，历史悠久，其私行业务经历了传统模式向现代模式切换、背靠瑞士地域优势向全球市场拓展的多重特征演变。

　　而全能银行除开展私人银行业务外，还开展一般零售银行、公司银行及投资银行、资产管理业务等。 2017 年全球 10 大私人银行中有 8 个属于这一类型，如瑞银、瑞信、摩根大通、花旗等。

　　全能银行的主要优势有三个。首先，品牌知名度更高，可利用零售、投行等多种渠道获得私人银行客户。第二，私行 AUM 更大，因此规模效应更突出，有利于降低成本。第三，全能银行产品体系更发达，因此通常具有更强的服务能力。

　　如瑞士信贷就是欧洲全能型私人银行的代表，将财富管理定于战略高度，其私人银行业务具有因地制宜开展业务、实现集团内有效的资源整合、经营效益较高等特点。

　　此外，投行型私人银行作为少数顶尖投行的业务补充，该类银行主营投行业务，设置私人银行的目的是吸引超高净值客户（UHNWI）参与投行产品。这类银行的代表是美国大投资银行，如高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）等。

　　投资银行凭借其在证券经纪、资产管理等资本市场业务中经验,可针对超高净值的个人客户提供与资本市场相关、独有高质量产品的通道，如合作投资 (co-investments)、股权投资产品等，作为其公司融资业务的延伸。投资银行除了结合其自身资本市场业务禀赋外，也积极收购其他专业性私人银行机构提高产品与服务供应能力。

　　截至目前，投资银行已成为重要的私人银行机构，在私人银行业务市场中占有相当的份额。Scorpio 数据表明，全球前 25 位私人银行中虽仅有 2家投资银行（摩根士丹利和高盛），但其管理资产规模占 25 位总规模的 16.6%，集中度可观。

　　茂宸入局私人银行业务

　　据公开报道显示，茂宸集团于2018上半年透过完成两项收购，进一步强化本集团金融平台的广度和深度。3月份，茂宸集团完成收购欧洲私人银行Raiffeisen Privatbank Liechtenstein AG（“RPL”），5月完成收购亚洲财富管理公司Harris Fraser Group Limited（“晋裕集团”）。两间新成员公司的加入显著增强了集团环球分销能力，并延伸了业务网络，其收购动态亦获得了政府部门的关注及重视。　　RPL是一家位于列支敦士登公国的私人银行，成立于1998年，，提供全面的财富管理服务，包括资产支持和监控、资产管理、继承和传承规划，以及投资组合分析。

　　晋裕集团于1990年成立，是一家知名的财富管理公司，为亚太地区超过13,000名高净值及富裕阶层客户提供服务。晋裕集团在于资产管理、企业和信托服务、投资储蓄计划、税务筹划、人寿及一般保险，强积金咨询等服务具有领先优势。公司于香港设有办事处，并于台北、北京、新加坡、悉尼和东京设有分销业务伙伴。

　　据茂宸集团2018年中期业绩报告显示，截至2018年6月底，RPL的资产管理总值达1,010,000,000瑞士法郎，2018年上半年的收入为22,810,000港元。晋裕集团的咨询资产总值及资产管理总值合计135,000,000美元，2018年上半年的收入为11,940,000港元。

　　不难看出，立足于香港的茂宸集团通过收购欧洲私人银行和亚太区知名的财富管理公司，以及结合其自身的金融业务，以壮大及建立全方位的财富规划及环球资产配置服务的金控平台。透过RPL得以为欧洲客户引入亚洲金融产品，向亚太区高净值客户提供欧洲一流的私人银行服务，成为连接欧亚的重要一环。

　　与此同时亦在紧握粤港澳大湾区建设机遇，利用茂宸集团在金融服务、专业服务和国际关系方面的优势，创造庞大的发展机遇。凭借整合RPL和晋裕集团到旗下金融平台后的协同发展潜力，以及自身发展新产品及服务，增加产品种类、扩大服务范围、拓展客户群，及提升财富管理能力，推动集团迈向新的发展阶段，并实现增加资产管理总值的主要目标。