人民币汇率接近十年低点，市场对破七的押注持续增加

　经过几个星期的平静期之后，人民币走势再次成为焦点。

　　该货币在上周五(10月26日)跌至十年来的最低点，接近关键支撑位7.0，随后出现小幅反弹。这一走势是在10月份波动幅度为1%左右之后发生的，这是自2017年4月以来的最大幅度的波动。现在随着资本流出压力的增加，市场对破七的押注持续增加，看跌的头寸正在重新建立。

      前IMF中国分部负责人埃斯瓦尔·普拉萨德表示，“人民币相对于美元的进一步贬值将减弱美国加征关税的冲击，但会引发大量资本外流的风险。”

　　由于与美国的贸易紧张局势以及中国央行进一步放宽货币政策的压力，过去六个月人民币兑美元汇率下跌了9%。这种跌势引发了关于官员何时或是否会进行干预以阻止其跌破关键支撑位7.0的争论，这是自全球金融危机以来前所未有的水平。

　　有迹象表明，中国已经越来越不满于这种疲软。中国央行副行长潘功胜上周五在北京举行的吹风会上表示，央行将采取宏观审慎措施，稳定外汇市场的预期，并有信心人民币基本保持稳定在合理水平。

　　市场很快做出反应，人民币从6.9647元低点快速回升；不过至本周一，市场依然延续购汇偏多局面，价格又重新跌破6.95元关口。

　　下面五个图表，显示人民币贬值的压力越来越大：

　　上周五人民币的初步疲软是因为中国央行将其每日参考利率从每美元6.95降至21个月以来的低点，这表明央行并不急于阻止其贬值。人民币兑一篮子货币也接近历史最低水平。

　　离岸人民币三个月的风险逆转，飙升至2017年1月以来的最高水平，反映出交易商对期权市场货币的看跌。这表明押注人民币进一步贬值的投资需求正在攀升。

　　根据货币监管机构上周四公布的数据，自2016年12月以来，中资银行上个月向客户出售了最多的外汇。此前，中国央行公布了自2017年1月以来外汇购买头寸的最大跌幅，反映出政府加大了干预力度。

　　据彭博社数据显示，本月迄今为止人民币兑美元汇率破七的新期权的名义价值已升至620亿美元，是9月份的三倍。期权价格显示下个季度人民币触及7的可能性在过去三个月几乎翻了一番，上周五达到了43%。

　　上周中国和美国10年期政府债券的收益率差距缩小至37个基点，为2011年4月以来的最低点。这使得以人民币计价的资产(如境内债券)的吸引力降低，从而减少了资本流入。