脱欧前对冲保护逐渐结束 英镑暴跌恐挤压英国企业

自6月份英国脱欧公投以来，通胀的影响逐渐渗透，而英国企业在这场对抗中逐渐败下阵来。

随着英镑贸易加权汇率跌至纪录低点，从南非蓝莓到意大利卫浴设备，进口产品成本飙升，而对冲英镑进一步下跌的成本也在飙升。企业面临的窘境是：或者转移成本飙升的压力，或者以利润为代价维持价格不变。

以在英格兰Romford的卫浴用品零售商Bathroom Origins为例，公司所有人Sofia Charalambous在英国脱欧公投前通过外汇远期合约以5万英镑(6.15万美元)购入欧元，而现在已经用尽。她现在要支付法国、意大利和西班牙供货商，而英镑兑欧元的价值已经缩水15%。她因此准备提高产品售价。

“情况很困难，因为我们不知道英镑会怎样，”Charalambous表示。“我们完全无所适从。”

大企业也难逃厄运

不只是Bathroom Origins这样年销售额约为100万英镑的小企业受到脱欧后英镑暴跌的影响。体育用品连锁店Sports Direct International Plc上周表示，在英镑“闪电崩盘”后，外汇对冲导致的亏损可能令公司利润减少多达3500万英镑。截至9月30日的一年，汇率波动令英国航空公司易捷航空损失了约9000万英镑。

周三，联合利华的Hellmann蛋黄酱、Ben & Jerry’s冰激凌和Marmite三明治酱等产品从乐购在线商店上消失了。有消息称，原因是英镑贬值导致围绕是否涨价问题出现争议。

研究公司East & Partners表示，五分之四的英国1000家最具价值企业，再加上22%的中小企业在公投前采取了汇率保护措施。现在，随着对冲的结束，英国通胀率可能开始显著攀升。

英镑波动率走势图

英国央行货币政策委员会委员Michael Saunders表示，若英镑贬值20%，可能令英国进口价格攀升约12%-13%，在3-4年的时间里可能额外提升消费者物价指数4个百分点。

英国央行预计2017年CPI将上升2.1%，今年料上升1.3%。