干货：一文说清楚香港重疾险选择的底层逻辑

近年来，内地重疾险随预定利率持续下调——从3.5%降至3.0%，又在去年8月31日进一步调整至2.5%，产品价格也随之不断上涨。目前，四十岁左右成人若投保带身故责任的重疾险，总保费与保额已几乎持平，杠杆效应大幅减弱，令不少人感到难以抉择。


只有儿童重疾险，尤其是为刚出生宝宝配置的产品，目前仍保持着较高的保障杠杆，显得更具配置价值。
因此，越来越多人将目光投向了香港重疾险。
一方面，这类产品通常带有分红性质，保额可复利递增，抵御通胀；
另一方面，相同保额下，香港产品价格往往比内地更具竞争力。
然而，如果仅因这两点就盲目选择，很容易陷入误区。
今天，我们就来深入解析香港重疾险不那么为人知的一面：它与内地产品究竟有哪些不同？又该怎样在众多香港重疾险中，选出真正适合自己的产品？
1、当下内地顶流重疾险的形态展示：
在为孩子配置保险时，我通常优先推荐两款内地重疾险产品。（以1岁宝宝、50万保额为例）。
下面简要介绍一下，方便大家与香港产品进行对比，更清楚地看到两者差异。
对于希望为孩子做高保额配置的客户，我一般会建议将保额拆分、分散到不同产品中。这样做有两个好处：
一是分散理赔风险。不同保险公司的核保标准和理赔处理速度存在差异，多元配置可以在理赔时形成对比和良性竞争，也为沟通争取更多空间。
二是能够整合不同产品的保障范围和各家公司的特色增值服务，从而更全面地覆盖孩子的健康保障需求。
例如组合方案:工银安盛30万保额+复星保德信大黄蜂20万保额
30年交，每年6020元，总保费18万，对应50万保额，2.7倍杠杆；这50万，一定能拿回来，要么给孩子用，要么给孩子家人用。
推荐理由：
1）工银安盛30万保额打底，可以享受到英美的顶级绿通服务。
在众多重疾险产品中，工银安盛的全球绿通服务尤为出众，堪称市场领先。其全球理赔直接写入合同，无需翻译公证，理赔流程高效顺畅，最快可实现3小时赔付——这类高价值的增值服务，正是我推荐重疾险时非常看重的因素。
作为基础保障，我更建议客户选择像这样综合实力强、线下服务扎实的产品，才能真正买得安心、保障到位。
2）大黄蜂IP是互联网网红重疾险的代表，复保的这个产品，是目前少儿重疾险性价比的顶流，针对少儿的重疾保障责任也是非常全面的。

在给孩子配置重疾险时，我通常会将互联网产品作为“加保”的首选，主要原因在于它们价格亲民、少儿特定保障全面，性价比极高。目前市面上两款热门少儿重疾险，具备以下几个突出特点：

1. 多重赔付覆盖全：轻症、中症、重症均可多次赔付，保障层次丰富；
2. 保费豁免功能强：被保人如在缴费期内确诊轻/中/重症，后续保费即可豁免——这几乎是内地重疾险的标准配置，实用性极高；
3. 重疾多次赔且不分组：重疾多次赔付无分组限制，也不受“三同条款”约束，大大提升了理赔概率和保障灵活性。
这里要特别解释一个关键条款——“三同条款”，它直接影响多次赔付的理赔范围。
什么是“三同条款”？
简单来说，就是指如果被保险人因“同一次疾病、同一次意外伤害事故或同一次医疗行为”导致罹患两种或两种以上的重大疾病，保险公司仅按一次赔付。
有无“三同条款”区别在哪？
如果产品没有“三同条款”限制，那么关联性强的一系列疾病，更容易获得多次赔付。反之，若含有该条款，关联疾病很可能只能获赔一次。
举个例子：
假如孩子不幸确诊白血病（属于重大疾病），可获得第一次重疾赔付。之后若需要进行骨髓移植手术（也属于重大疾病），如果所购买的重疾险不含“三同”限制，那么骨髓移植通常可以再次获赔；但如果包含“三同”条款，由于这两者属于同一疾病原因所致，就无法获得第二次赔付。
此外，内地重疾险还有一个容易被忽略的“隐形优势”——那就是受法律保障的理赔时效。
根据《中华人民共和国保险法》第二十三条规定，保险公司在收到理赔申请后，应及时进行核定；对于情形复杂的案件，也必须在三十日内作出核定（除非合同另有约定）。这意味着，无论案件处理难度如何，消费者最晚可在30天内获得明确的理赔结论。
相比之下，香港的保险市场并未对理赔时效设立统一的法律强制要求。因此，从消费者权益保护的角度看，内地重疾险在理赔效率和确定性上更具优势。
2、HK顶流重疾险的形态展示：
在香港重疾险市场，如果忠意人寿跨Y无限B说第二，那绝对没有人敢说第一
同样以刚才1岁宝宝为例，50万人民币折合约7万美金保额，我们看一下产品形态
7万美金保额（约50万人民币），20年交，每年847.85美元 ，折合6105人民币/年。
1）价格对比
该产品总保费约为12万元人民币，相较于内地同类组合方案约18万元的总保费，价格更具竞争力。
2）产品责任
a. 重疾责任：覆盖69种重疾，最高可赔付69次；对恶性肿瘤、心肌梗塞及脑中风等高发疾病提供无限次赔付，这一保障设置在港险重疾产品中较为独特。
b. 中症责任：暂无提供
c. 轻症责任：涵盖69种轻症，最多可赔付5次，每次为20%基本保额。
d. 身故责任：若未发生重疾理赔，赔付金额为“基本保额 + 分红”；若已发生重疾理赔，则身故保险金为20%基本保额（注：这与内地主流重疾险不同，内地产品通常在重疾理赔后不再承担身故责任）。
f. 保额增长特点：投保时基本保额为7万美元，伴随分红增值，若被保险人在75岁时发生重疾理赔，保额预计可增至82.25万美元，长期保障能力显著。
香港重疾险最突出的优势在于其保额会以复利形式增长（内地产品通常为固定保额），这一机制有效应对了未来的医疗通胀问题。
要知道，当前的50万保额与30年后同等面值的保额，在医疗费用中的实际购买力将截然不同。目前医疗通胀率每年实际约为8-10%，保额若不能增长，保障力度随时间可能大幅缩水。
而借助复利增值，该产品不仅能保值，还能显著提升保障水平。例如：总保费投入约1.69万美元；
· 若60岁时未发生重疾理赔，退保可预期拿回25.5万美元，约为所缴保费的15倍；
· 若75岁时发生重疾，预计可获赔82.25万美元，杠杆高达48倍。
这样的长期增值能力，让保障真正具备了对抗通胀的韧性。
看到这里，如果您正在考虑为孩子配置重疾险，内心会更倾向于哪一种产品呢？
是内地产品——总保费约18万元，对应50万元保额，若60岁时发生重疾理赔，杠杆约为2.7倍；
还是香港产品——总保费约1.69万美元，初始保额7万美元，保底杠杆即达4.1倍，至60岁预期更可升至15倍；
坦白说，面对这样的数字对比，恐怕八成的人都会对后者更心动。但问题来了：是不是所有香港重疾险产品，都能实现如此高的收益呢？不同产品之间的差异究竟有多大？
直接说结论：不同产品的收益可能天差地别，一旦选错，沉没成本非常高昂。
想知道为什么？怎样辨别？别着急，我们一步步往下分析。
3、香港重疾险剖析：
与香港的分红储蓄险相似，香港重疾险的保额和现金价值增长，同样依赖于分红机制。
然而，重疾险作为保障型产品，其核心始终在于“保障”——也就是说，保障责任必须放在第一位。只有在基础保障扎实的前提下，我们才能进一步关注其中长期的增值潜力。
值得注意的是，不同产品在分红结构上的设计差异，会直接导致最终收益表现出现显著区别。
为了更清晰地呈现这种差异性，除了“忠意跨Y无限B”之外，我还选取了另外三款市场代表性产品进行对比，包括“永明万家K卓越B”、“友邦爱B航”以及“保诚诚B一生”。
1）从保障责任来看，无论是重症责任赔付次数、身故责任以及恶性肿瘤和脑中风/心脏病可赔付次数，忠意的产品毫无疑问都是遥遥领先；
2）从价格来看，同为10万美金保额，总保费排名为：
永明2.3万美金<忠意2.4万美金<友邦价格2.8万美金<保诚3.08万美金；
友邦和保诚作为香港“知名”保司，客户也是多掏了很多真金白银呢，知名也是需要广告费支撑的嘛，也是可以理解的。
3）从保额及现金价值增长来看，保诚、忠意遥遥领先，其次是友邦，最后是永明。
85岁，退保预期可领现金价值，保诚228万美金>忠意213万美金>友邦164万美金>永明84万美金。

那么问题来了：在同样的演示利率假设下，为什么不同香港重疾险产品的保额增长和现金价值差异会如此显著？

例如，85岁时：保诚、忠意产品的预期收益可达永明的近3倍；友邦的收益也为永明的2倍多。
这背后究竟是什么原因？什么样的机制导致了如此巨大的差距？
接下来的内容，才是本文真正核心的部分——我们将深入产品条款与分红结构，挖掘底层逻辑，找出差异形成的真正原因。揭示这场“数字游戏”背后的真相，正是本次分析的关键所在。
先别慌，这时候假如客户提出来一个问题：
随着科技水平的不断提高，人类通过AI人工智能健康管理，是可以实现延缓得重疾的时间的，所以希望找一个中长期收益不错的产品，一来能有个充足的保障，可以兜底重大疾病开销；二来也能兼顾一下养老的诉求/财富增值。
这个问题该如何应对？这个问题答案放在最后再讲，可以先停下来思考几分钟。
我们先来解答为什么不同HK重疾险收益差别如此之巨大的问题。
要解释为什么不同香港重疾险产品的收益差异如此显著，我们不妨从红利结构入手。我对比了这四款产品演示的现金价值，并计算了各自的IRR（内部回报率），发现了一些关键差异：
1）红利结构的稳定性对比：永明 ＞ 友邦 ＞ 保诚 ＞ 忠意
永明、友邦、保诚采用“保证现金价值 + 特别红利/终期红利”的结构。由于存在保证部分，收益整体更稳定、确定性更强。
其中，永明的保证部分占比最高，保证回本时间最短（约20年），但也因保证比例高，其中长期预期收益相对较低；
友邦的保证部分占比适中，保证回本周期约46年；
保诚的保证部分占比极低，保证回本需至85年。
忠意则完全不同，它仅设终期红利，没有保证部分。这种结构牺牲了一定的确定性，以争取更高的预期收益。因此从演示来看，忠意的中长期增长表现最为突出。

2）从公开的披露保司分红实现率稳定性来看，友邦>永明>忠意>保诚。

分红实现率是衡量保险公司能否兑现计划书中演示收益的重要指标，直接关系到未来几十年的预期收益能否实现，因此极具参考价值。

友邦和永明披露较为全面，参考性较强：友邦约90%的产品分红实现率维持在80%以上；永明约80%的产品实现率超过80%。

忠意作为老牌保险公司，经营风格稳健，但目前官网公布的分红实现率数据覆盖产品数量和年份相对有限。已披露的产品实现率目前均为100%。

保诚的分红实现率波动较为显著，这主要源于其投资策略整体偏向激进，尤其在权益类市场的配置比例较高。

这种风格之下，其分红表现可能呈现较强的两极分化：表现优秀的产品终期红利实现率可高达1044%，但下限也相对较低，个别产品甚至低至3%。从整体来看，保诚分红实现率能够达到90%以上的产品不足三成。

因此，如果考虑持有保诚的分红型保险产品，投资者需具备较强的心理承受能力，应对潜在的收益波动。

3）如果单从演示数字收益率来看，忠意>保诚>友邦>永明

第30年，IRR排名：忠意3.94%> 永明 3.1% >保诚3.08%>友邦1.91%

第40年，IRR排名：忠意4.72%> 保诚4.25%>永明 3.89% > 友邦3.16%

第50年，IRR排名：忠意5.16%>保诚4.88%> 永明4.21% > 友邦3.91%

友邦的IRR收益，在第60年，追上了永明。

第80年，IRR排名：忠意6.03%>保诚5.8%> 友邦 5.26% > 永明 4.86%

看IRR数字似乎差别不大，但是换算成金额，复利的威力就体现了出来

85岁时，退保预期可领现金价值，保诚228万美金>忠意213万美金>友邦164万美金>永明84万美金。
保诚总金额高于忠意的主要原因是保费基数高，收益率是低于忠意的。

分析到这里的话，如果是你，你会怎么选择呢？

1）如果选择忠意，是可以理解的。

其保障责任在同类产品中表现突出，预期收益也具备明显优势。即便分红实现率仅按80%计算（假设友邦、永明实现率为100%），至85岁时的预期现金价值仍可达170万（演示值213万 × 0.8），高于友邦和永明同期水平。

2）如果选择保障责任和收益相对都很均衡的友邦，也是可以接受的。

该产品在保障责任与收益潜力之间取得了较好平衡，分红实现率整体稳定，结构相对均衡，适合追求安心与稳健的客户。

3）若选择保诚，往往是看中其演示收益的高潜力，但也要清醒认识到两方面：保费相对较高，同时分红实现率波动较大，需具备较强的风险承受能力。

4）至于永明，目前来看选择吸引力较弱。

因其收益表现相对保守，在同样演示条件下较难凸显优势，是否选择需谨慎权衡。

4、香港重疾险与内地重疾险的取舍：
在两者之间做出选择时，建议从以下几个根本差异点进行考量：
1）投保健康告知要求不同：
内地重疾险实行“有限告知”原则，即问什么答什么，未问及的情况无需主动告知；
而香港重疾险遵循“最大诚信原则”，理论上要求投保人主动披露一切可能影响承保的重要健康事实，可视为“无限告知”。
因此，身体健康状况良好的消费者可考虑香港产品；已有体况或病史的客户，则更建议选择内地重疾险——若特意赴港投保，却因严格告知导致多个器官被除外承保，反而得不偿失。
2）适用法律不同：
内地法律更倾向扶弱，能赔尽量赔，时效性强，30天解决问题；
香港法律更加倾向公事公办，看条款、律例办事，如有纠纷，会有巨额的法律费用。
3）产品形态责任也不同：
HK重疾险，还是有一些细节跟内地产品不同的
例如轻症理赔，HK很多产品是占用重疾额度的，内地产品轻/中/重症都是独立额度，彼此互不影响的。
例如保费豁免，HK重疾险一般是重疾理赔或赔偿达到100%保额时才豁免后续保费，轻症不豁免保费，而内地产品则默认是罹患轻症或中症/或重症，后续都可以保费豁免。
例如，HK很多重疾险支持孕期投保，而内地产品绝大多数要求出生后30天。
再比如，二者的重疾条款、轻症条款责任规定也是有一些区别的，我们就不再做一一赘述。
在决定是否投保HK重疾险时候，一定要充分了解清楚以上信息，这样才是深思熟虑的决定。
我希望每个客户的决定，不是盲从。
最后，回答遗留的那个问题，还记得问题吗？

我直接说答案，香港重疾险产品保额复利递增，不是无条件的。

一旦理赔完重疾，保额/现金价值就归零，不再继续复利增长。

所以，在产品投保的早年发生理赔，其实跟内地重疾险产品并无两样，只是杠杆略高而已，就没有了“红利递增”这一说法。




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