指数型万用寿险（IUL）作为高净值人群及家族办公室常用的财富传承工具，在香港市场一直处于空白状态，导致客户不得不选择新加坡或百慕达。

对此，保监局市场发展组高级经理陈颖仪表示，香港市场在这一领域的滞后主要源于保险公司对监管环境的不确定性担忧，特别是担心可能面临的双重监管问题。然而，目前监管机构已明确，由于IUL产品主要面向专业投资者，因此无需经过证监会审批。

陈颖仪进一步透露，保监局已就IUL产品的设计及中介销售流程制定了明确要求，并与香港金管局保持密切沟通，旨在提升产品销售灵活性。

基于当前进展，保监局预计将在近期发布相关通函。鉴于业界已做好充分准备，IUL产品最快有望于今年第一季度在香港市场推出。这一举措意味着香港正式加入与新加坡等全球金融中心的竞争，争夺高净值人群和家族办公室的财富管理市场。

据了解，香港多家领先的保险公司已开始积极筹备推出IUL产品。

保C首席产品管理总监冯伟成透露：

针对富人的指数型万用寿险产品（IUL）首季将在港面世，欢迎政府放宽更多产品，给市场带来更多竞争和新思维，会积极研究该产品，但细节暂不便透露。

指数型万用寿险（IUL）

指数型万能寿险（IUL，Indexed Universal Life）是一种兼具保障与投资功能的创新型保险产品。随着金融市场的不断演进以及投资者需求的日益多样化，IUL逐渐崭露头角，成为保险市场中备受关注的焦点。

与传统寿险产品相比，IUL的独特之处在于其现金价值账户与主要股票指数（如标准普尔500指数、恒生指数等）表现挂钩。

这种设计使保单持有人能够在市场上涨时分享收益，同时通过保底利率机制在市场下跌时确保本金安全，为投资者提供了风险与收益的平衡选择。

IUL“进可攻、退可守”的设计巧妙地平衡了保本与增值的双重需求。

它不仅为投资者提供了参与市场上涨的机会，还避免了市场下跌带来的潜在风险。从长期来看，IUL能够帮助投资者实现资产的稳健增长，尤其适合追求财富积累与传承的高净值人群，成为其财富管理工具箱中的重要选择。

IUL的利与弊：高收益与灵活性的权衡

指数型万能寿险（IUL）的4大优点

1

高杠杆、低保费、高保额

与传统终身寿险相比，IUL在提供相同保额的情况下，保费通常仅为终身寿险的1/3至1/2。这种高杠杆特性使其成为高净值人群实现高额保障的高效工具。

2

保单灵活性高

IUL在保费支付和现金价值管理方面具有极高的灵活性。保单持有人可以根据自身财务状况选择年缴、季缴等多种缴费方式，并可在需要时灵活支取部分现金价值或追加账户资金，满足不同阶段的财务需求。

3

现金价值账户的稳健增长潜力

IUL的现金价值账户与主要股票指数（如标普500、恒生指数等）挂钩，能够在市场上涨时分享收益。虽然收益受封顶利率限制，但保底利率机制确保了本金安全，为投资者提供了“下有保底、上不封顶”的稳健增长机会。

4

有效规避遗产税

对于高净值人群而言，IUL还是一项重要的税务规划工具。通过合理配置IUL保单，保额可以免于遗产税的征收，从而实现财富的高效定向传承，助力家族财富的长期保值与增值。

指数型万能寿险（IUL）的2个缺点

1

保单可能失效

保单失效的风险IUL的主要风险之一在于保单可能失效。

由于IUL的保费计算基于预期收益，若实际收益远低于预期，保单持有人可能需要额外支付保费或降低保额，否则保单将面临失效的风险。这种不确定性要求投保人具备一定的财务灵活性，以应对潜在的保费调整需求。

2

需定期关注与调整

尽管IUL设有保底利率，确保本金安全，但其现金价值的增长仍与市场表现挂钩。因此，保单持有人需要每3至5年定期评估保单表现，必要时进行调整，以确保保单能够持续满足自身的财务目标和保障需求。这种主动管理的要求可能对部分投资者构成一定的负担。

总的来说，IUL虽然具备诸多优势，但投保人需充分了解其潜在风险，并做好长期管理的准备，以最大化保单的价值并规避潜在问题。

指数型万能寿险（IUL）适合哪些人群？

1

长期投资者

IUL非常适合追求长期、稳健增长的投资者。通过与市场指数挂钩，它能够分享股票市场的增长潜力，同时保底利率的设计为投资者提供了下行保护，确保在市场波动中仍能实现资产的稳步增值。

2

风险厌恶型投资者

对于不愿承担过高风险但又希望获得一定市场回报的投资者，IUL是一个理想的选择。其保底利率机制确保了即使市场大幅下跌，本金也不会受到损失，为投资者提供了安全感和稳定性。

3

需要寿险保障的投资者

IUL不仅具备投资增值的潜力，还提供终身寿险保障，能够帮助高净值人群进行税务规划及财富传承。因此，对于那些既需要寿险保障又希望通过保险产品实现资产增值的人群，IUL是一个值得考虑的选择。

4

具备投资经验且注重灵活性的投资者

IUL的灵活性是其一大亮点，允许投资者根据自身需求调整保费支付和现金价值管理。然而，这种灵活性也要求投资者具备一定的投资经验，并定期检视保单表现，以便及时调整策略或优化配置，确保保单能够持续满足财务目标。

作为一款兼具寿险保障与投资功能的创新型保险产品，指数型万能寿险（IUL）凭借其“保底锁利”的独特优势，已成为高净值客户实现财富增值、税务优化及资产传承的重要工具。

香港此次推出IUL产品，不仅弥补了本地市场的长期空白，也为巩固其作为国际金融中心的竞争力增添了新的活力。随着监管框架的日益清晰以及保险机构的积极筹备，香港有望在短期内吸引更多高净值客户，进一步推动保险市场的多元化与国际化发展，为财富管理领域注入新的增长动力。

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