居民应停止境外购买投资型保险

来源：开伟观察，作者莫开伟系中国知名财经作家 中国地方金融研究院研究员

据新华社披露，近日国家外汇管理局召开新闻发布会表示，居民到境外购买人寿险或投资返还分红类保险存在风险，因为现行的外汇管理政策尚未对其开放。

应该承认，国家外管局对国内居民的提醒是及时的，更是善意的和真诚的。因为投资型保险已不在人民币经常项目自由兑换之例，在人民币资本项目自由兑换完全放开之前，这种购买投资型保险行为已远超个人到境外出差、旅行、留学期间购买人身意外险、疾病险等小额保险规定，存有非法之嫌；而非法的金融交易不在国家金融法规保护之例，必然存在风险。而且，居民如果购买了投资型保险，还要承受汇率波动风险，如果在人民币汇率继续向下波动，则投资型保险收益就存在大幅缩水之虞。由此，国内居民对外管局的提醒应持理性态度，主动守法，积极停止购买行为。

同时也要看到，外管局提醒是有良苦用心的：一方面，这种购买国外投资型保险行为具有很多不确定性，其背后动机复杂，其中有购买保险为真实投资行为的，也有以购买投资型保险之名行逃避外汇管制、抽逃国内资本之实的；如果属于前者虽没有主观违背国家外汇管理之嫌，但事实上也导致了国内资本外流；而如果属于后者则属明目张胆逃避外汇管制的违法行为，是主观上故意抽逃国内资本。因此，无论出于什么样的目的，都会冲击我国正常的外汇管制秩序，给国内金融稳定带来一定隐患。因此，国内居民应识大体、顾大局，主动停止购买国外投资型保险行为，为国家金融稳定尽应有之责。

尤其应看到，在当前国际金融动荡局势下，国家外管局禁止居民购买国外投资型保险的发声，具有非常重要的现实意义。因为美联储加息已结束了量化宽松货币政策，因其经济复苏及投资收益回升，加剧了国际资本向世界经济发达体流动趋势，这对新兴经济体带来较大金融冲击，会引发国内大量套利资金外流。自去年下半年以来，我国外汇波动及人民币不断贬值虽有调整外汇储备结构及增加人民币汇率弹性的主观而为，但客观上美联储加息造成的资本外流是一个不容易忽视的重要因素。而当此之时，如果国内居民再大量到境外购买投资型保险，势必更加剧国内资本外流，会带来严重经济后果：一方面，会加剧国内企业资金困难，使大量企业生产陷入停顿状态，影响中国经济发展；另一方面，会使迫使中央政府为弥补市场流动性不足而增发货币，势必造成国内通货膨胀，影响居民生活幸福指数提高。因此，做为国内居民，既要体谅中国政府难处，不做不利于经济发展的事情，更要在经济困境中发扬“天下兴亡、匹夫有责”爱国精神。

当然，境外购买投资型保险也不是永远被禁止之例，当人民币资本项目可兑换改革完全到位，国家外汇管制机制健全完善时，尤其随着人民币加入SDR带来国际货币地位提升时，相信中国政府会鼓励国内居民购买境外投资型保险产品；因为唯有如此，中国民众才能真正参与国际经济循环，中国才能真正走向世界。