家族办公室成本大剖析

　　最近十年，世界各地涌现出大量家族办公室。常见诱因包括：解决家族矛盾、保证财富代代传承、整合资产、应对流动性的突然变化以及提高财富管理效率。由于持有财富的家族对投资、信托事务以及生活方式管理有更强的控制欲，家族办公室的重要性日益凸显。

　　对家族财富管理的控制欲自金融危机以来获得了更强烈的共鸣，为了缓解对外部产品及服务供应商的顾虑，现在越来越多的家族开始加强其财务管理。随着财富的增加，家族办公室今后将毫无疑问地在管理大宗财富中扮演更为重要的角色，新兴市场尤其如此。

　　《FamilyOffice》独家编译瑞银财富针对《2015全球场家族办公室》的调研报告，希望此报告对您规划家族的未来蓝图能有所帮助和启发。

　　随着拥有雄厚财富的家族日益看到创建家族办公室的好处，家族办公室无疑是当今世界增长最快的投资工具。财富日益向非常富裕的家族集中，全球化进程又为家族办公室的增长推波助澜。

　　由于对家族办公室的构成有各种各样的定义，所以很难估计到底有多少家族办公室。但是，全球现存的单一家族办公室至少有3000个，其中至少有一半是近15年来建立的。尤为重要的是，今后几年，家族办公室将在新兴市场取得强劲增长。

　　1、财富保障的秘诀

　　创建家族办公室是一项巨大的任务，同时也存在家族办公室未能达到家族预期的案例。建立家族办公室的一些潜在担忧在于：多家家族办公室中，个别家族无法获得与其级别一致的个性化建议；对财富信息私密性的执着和怀疑；对财富保值、回报的预期等。

　　归根结底，家族办公室要能够实现财富保值才是长久之计。近年来，获取市场回报遭遇困境，使这一点变得不那么轻松。对于家族企业来说，财富保值与继承计划方面的顾虑持续增加。因此，富裕家族越来越注重评估建立家族办公室的益处。

　　建立家族办公室的理由很多，但最根本的理由是渴望促进财富的代际传承以及减少家族内部纠纷。随着管理家族财富难度的增加，这种代际传承的渴望也不可避免地增加。以下观点道出了建立家族办公室的部分理由（并非详尽无遗）：

A.利益的一致性。家族办公室结构还可以保证财务顾问与家族间的利益能够充分地协调一致。在非家族办公室结构中，多个顾问将服务于多个不同的家族成员，是否能保持一致令人怀疑。

B.潜在的高回报。透过资产管理活动的集中化和专业化，家族办公室更有可能为其投资决策实现更高的回报或更低的风险。家族办公室还可以帮助正式化投资过程，这可能有助于最大限度地提高所有家族成员的投资回报。

C.其它服务的集中化。家族办公室还可以对其它专业性服务进行整合，其中包括慈善事业，税收和财产规划，家族治理，沟通及教育，以完成家族使命，实现家族目标。

　　2、明智配置家族资产这样做

　　任何家族办公室的核心都是投资管理。不过，一个发展完善的家族办公室还可提供许多其它的服务，范围从培训教育到确保在家族治理中贯彻最佳做法。本部分将向您描述一个成熟的家族办公室有可能提供的全方位服务：为顶尖富豪家庭服务的家族办公室，尽管在亚太区仍算新生事物，但投资表现已经超越美国位居全球第二。去年，亚太区家族办公室的投资回报按美元计算为6.3%，仅次于欧洲的6.4%。这份调查涵盖全球37个国家的224个家族办公室，代表了超过2000亿美元的私人财富。

　　“总体而言，香港或者亚洲富豪的投资仍然带有较强的本土偏好。”瑞银财富管理超高净值客户服务部投资产品及服务房地产亚太区主管EnricoMattoli表示，这点尤其体现在房地产投资方面，房地产和私募股权投资是家族办公室最爱的非流动性投资标的。