央行的数字货币越来越近了。上周，委内瑞拉经济部在推特上宣布“石油币”开放购买并公示了官方购买途径，接受人民币、美元等法定货币和比特币、以太币等虚拟货币付款。成为全球首个可以购买的国家数字货币。而中国央行发行数字货币已经不是讨论层面，而是正在筹谋的事情。

事实上，主要经济体的央行都看到了数字货币的潜力，并为之研究。当下是央行数字货币爆发前夜。IBM近期发布的行业数字货币报告，披露了央行在数字货币方面的进展。互链脉搏特邀请“区块小白”对IBM的报告进行了翻译。

在今年7月至9月期间，两家机构就相关话题向21家中央银行发起咨询。结果显示虽然多数央行并未投资虚拟货币，都表示有必要发行批发型CBDC（央行数字货币），以降低信贷风险及通过发行更多的代币来消除流动性风险。

目前有38%的央行正积极研究和测试CBDC，但在测试后61%的央行表示区块链技术仍处于早期发展阶段，并未对结算效率带来太大的改良。此外，76%的受访者担心分布式账本技术（DLT）无法兑现在该领域的效率承诺，特别在监管方面。因为在某些特定领域，DLT必须符合相应的条件并受到监管。

什么是CBDC？

CBDC（Central Bank Digital Currency）是央行数字货币的简称，是由中央银行发行的一种用来支付和结算的数字资产。

研究发现近年来各国央行逐渐接纳CBDC。起初央行并不愿意接纳这个“技术上的飞跃”，而且在数字货币的分类上，也就是批发型（wholesale）和零售型（retail）存在分歧。在IBM和OMFIF的联合报告中，零售CBDC被认为每个人都有权利拥有的法定货币的数字版；而批发CBDC则仅限于部分金融机构之间银行间结算。

批发型CBDC可以显著提高支付效率与弹性，并降低与现有支付系统相关的成本和复杂性。报告中写道：“短期内不会有主要央行发行零售CBDC，但是关于批发CBDC的辩论已经从可行性问题转向实际部署了。”

为什么需要CBDC？

在深入报告研究之前，我们首先要问的是我们为什么需要CBDC？在加密货币领域中，稳定货币的选择也变得更加广泛。一旦企业区块链被更多人熟知，那么公司必然想要在链上（on-chain）结算合同。他们必然想要比稳定货币更令人信赖的东西，尤其是交易股票、债券、衍生品和其他公司的机构。

目前这些市场总额接近800万亿美元，而加密货币仅仅只有0.2万亿美元。IBM的CBDC负责人Stanley Yong表示：“为了能够让你的智能合约条款得到切实履行，我们需要真正完全链上（on-chain）的资产。这也是为何重新回到资产通证化(Tokenization)，我们正尝试对包括CBDC在内的所有资产进行通证。因为中央银行不需要CBDC，而真相是加密货币经济需要CBDC。”

多数央行倾向于批发型CBDC

在这份报告中，详细探究了批发型CBDC的开发、测试情况，以及央行在测试CBDC中面临的监管挑战和政策风险。在咨询了巴西中央银行、南非储备银行，德意志联邦银行，欧洲中央银行和芬兰银行在内的21家中央银行后，发现69%的央行承认现有的跨境金融基础设施上存在问题。

其中54%的央行认为部署CBDC之后能够改善跨境结算业务的成本、速度和弹性。38%的央行已经在积极研究CBDC方案，而且央行对使用区块链发行CBDC的兴趣逐渐降低。61%的央行认为区块链技术仍处于早期阶段，分布式账本技术（DLT）并不是发行CBDC所必须的。

与此同时，调查报告中还显示央行不太愿意和私营企业合作推进CBDC解决方案。50%的央行认为利益相关者从一开始就参与其中是必不可少的，但并不应该参与到技术的发展中。

政策和监管问题

报告中指出，8%的受访央行明确强调发行批发型CBDC会对货币政策产生影响。接近一半的受访央行个人参与者可以托管服务器，而另一半人则坚持认为由中央银行来存储服务器。在批发型CBDC的试验中，法律、监管以及政策问题均没有得到解决。在报告中写道：“中央银行得出的结论是，在克服可扩展性和效率问题之前区块链系统必须要进行改进。”

在调查报告中，IBM Blockchain副总裁Jesse Lund表达了自己的观点：“比特币引进了区块链和分布式账本技术，对金融业产生了空前的影响。这意味着匿名支付系统的可行性。但同时，这种技术具有误导性，让公众以为央行不再具备保障跨境支付安全性的作用。然而，央行作为全球经济稳定的基础，在制定和管理货币政策方面扮演着至关重要的角色，将不会被分布式账本技术所替代。”

此外在报告中还谈及了在套利政策框架中，CBDC是否应该由单一主权货币还是一篮子货币支持。报告中写道：“信息交换机构和现有的支付系统要么使用新型、更高效的系统，要么在长期支付和结算业务中找到新的突破口。”CBDC作为一种全新的货币和支付体系，具有巨大的发展潜力，不仅会对消费者产生影响，也会对货币政策、监管、金融行业乃至未来数字经济社会产生重要影响。

IBM报告：各国央行不愿意和私营企业合作推进数字货币