听专业人士分享私募股权投资

在独角兽的概念之下，2018年股权投资可谓是迎来了大爆发。尤其是二级市场持续动荡，在走势不明的情况下，更多的投资者开始关注一级市场的股权投资。相对于其他投资品类，一直带有神秘色彩的私募股权究竟为何物？

首先私募股权投资是通过投资的潜力公司上市、兼并收购和股权回购等方式实现获利。股权投资最好的获利退出方式自然是IPO，投资收益将得到最大化。

私募股权在其发展的过程中，不断为其自身正名。是天使还是魔鬼？我们用数据来说话：欧洲议会委托的一位法国商学院教授对美国4701家公司的IPO进行研究，时间跨度为23年，截止2015年。他发现，有私募股权支持的公司，股权表现要比其他公司表现更好。而欧洲议会对IPO的研究得出的结论是，成功的收购只有大约1/3的收入直接来自于杠杆，剩下的部分得益于公司长期价值的提升。事实上，私募股权公司的利润来自于所有这些因素的综合作用-杠杆交易、金融工程方法、良好的时机、公司的新战略、并购和剥离，以及运营调整。

同时，在面对众多国内外股权投资专业分析报告，我们不难发现一个不争的事实，那就是中国现在已经成为了世界私募股权的主要市场。在过去几年不同机构的问卷调查中，中国始终名列最受关注的投资目的国。会计师事务所普华永道在2017年12月发布的一份报告显示，受创新创业活跃的推动，2017年中国私募股权基金交易额大幅上升，几乎占到了全球交易规模的一半。虽然中国私募股权市场处于狂热的上升期，但投资总金额仍然在GDP总额中占比不高。这与欧美国家近1%的比例还是有一定差距的。但可以预见的是国内私募股权市场未来一片蓝海。

随着股权基金的资金大量流入实体产业有效的支撑国内实体产业的发展，政府也提出了“双创”的口号，股权投资基金的发展正好满足和支撑了国内经济的转型。依靠私募股权投资的支持，我国新兴行业得到了飞速发展。众多投资人敏锐地寻找全球前沿科技创新和新兴产业领域的风口。例如，我国共享单车、人工智能、自动驾驶汽车、VR/AR（虚拟现实/增强现实）等都跻身世界前列，并成为带动经济、提高人民生活水平的重要途径。

立足现在，着眼未来，股权投资，将是不可遏制的一股新兴力量，迅速地蔓延开来，股权投资者，将极有可能就是未来的最大赢家。

其次，在中国的私募股权投资领域，还有一大批专业人员掌握了行业最前沿动态及市场变化趋势，他们将财富聚集起来，投资到具有广阔前景的行业和企业，他们就是专业的私募股权投资机构。

私募股权投资机构拥有富有直投经验的专业投资管理团队和完整有效的风控机制，能够针对标的项目进行严格筛选、做出专业详尽的尽职调查，从而帮投资人预测市场变化、把握投资机会，把资金配置到最优秀、最合适的企业中去。这就好比给投资人配备了一个“专业登山向导”，不仅避免了在“攀登投资珠峰”时遭遇致命危险，还大大提升了成功“登顶”的可能。因此，专业的投资机构对于投资者来说显得尤为重要，近期受到投资者热议的昊泰资本就是其中一家。

昊泰资本，是一家以资产管理、财富管理、投资管理、金融大数据为核心业务的平台。涵盖了私募证券投资基金、股权投资基金、影视基金、互联网创新金融五大业务领域。昊泰资本坚持把投资者利益置于首位，为高净值人群提供专业的财富管理、资产管理等金融解决方案，帮助投资人实现资产稳健、安全增长。

公司自成立以来不断受到了社会资金的青睐，其主要归功于昊泰资本特色的经营理念。昊泰资本特色的经营理念以“远见未来，稳进价值”立于市场，多年来形成了自己的竞争优势和特色，主要有以下四点：1、多策略、多元化的产品组合，丰富的产品线，包括有证券投资基金、并购基金、股权基金、FOF基金四大产品系列；2、坚持风险管理为先、组合稳健配置的原则，为客户提供专业、安全、稳赢的收益保障；3、精选投资策略、分享超额收益，精准定制，根据客户的投资风格类型，给予不同的资产配置建议与策略；4、优选项目标的、分享多市场投资机会，昊泰资本在搭建金融产业链上有更多优势，在实业投资、上市并购、私募基金、供应链、财富管理、保险、证券等产业版图上都有自己的资源，可以为客户提供更高价值的回报。

昊泰资本抓住机遇，通过体系化运作，精准把握系统性投资机会，力争成为中国家族财富管理的领导者。

就在前不久，以“股权大时代，私募新生态”为主题的金融论坛上，昊泰资本创始人刘振与众多投资者详细分享了就私募股权投资自身天然优势将成为未来主趋势的观点。刘振认为随着国家经济转型和金融行业时代变革，私募股权投资将成为未来主趋势，主要表现在三个方面。

1、私募股权投资有助于降低投资者的交易费用

现代经济学契约理论认为，作为经济活动的基本单位，交易是有费用或成本的。所谓交易费用，就是经济系统运作所需要付出的代价或费用。具体到投资活动来说，其往往伴随的巨大风险和不确定性，使得投资者需要支付搜寻、评估、核实与监督等成本。

私募股权投资基金作为一种集合投资方式，能够将交易成本在众多投资者之间分担，并且能够使投资者分享规模经济和范围经济。相对于直接投资，投资者利用私募股权投资方式能够获得交易成本分担机制带来的收益，提高投资效率，这是私募股权投资存在的根本原因。

2、私募股权投资有利于解决信息不对称引发的逆向选择问题

投资过程中，大部分的亏损都是由于信息不对称造成的。同样私募股权投资活动中也存在较多的信息不对称问题，该问题贯穿于投资前的项目选择直到投资后的监督控制等各个环节。而私募股权投资基金作为专业化的投资机构，能够有效地解决信息不对称引发的逆向选择与道德风险问题。

私募股权投资基金的管理人通常由对特定行业拥有相当专业知识和经验的产业界和金融界的精英组成。对复杂的、不确定性的经营环境具有较强的计算能力和认识能力，能用敏锐的眼光洞察投资项目的风险概率分布，对投资项目前期的调研和投资项目后期的管理具有较强的信息搜寻、处理、加工和分析能力，最大限度地减少信息不对称，防范逆向选择。

私募股权投资公司的股东与普通公司的股东相比，能更准确地知道企业的优势和潜在的问题，向企业提供一系列管理支持和顾问服务，最大限度地使企业增值并分享收益。这样，私募股权投资的制度安排比较有效地解决了委托或代理问题，这是私募股权投资得以快速发展的又一原因。

3、私募股权投资能够发挥风险管理优势提供价值增值

现代金融经济学认为，投资组合能够减少经济活动的非系统性风险，从而成为风险管理的重要手段。但对于单个投资者来说，分散化投资会给投资者带来额外的成本。例如，投资者可能不得不减少在某个企业中的投资比例，从而使得投资者对该企业的控制减弱，或者投资者将不得不花费更多的精力和成本对不同的投资项目进行监督和管理。

私募股权投资基金采取的是集合投资方式，它可以通过对不同阶段的项目、不同产业项目的投资来分散风险，因此投资者通过私募股权投资基金这一投资中介进行投资，除了能够享受成本分担的收益，还能够分享分散投资风险的好处，进而获得价值增值。

最后刘振总结到。在股权大时代的背景下，我们所有参与这个行业的人士，应该将自己，也就是私募机构定位为，核心资产的持有者和资本价值的创造者，全社会都应该认识到这一点。我们深信，私募行业发挥更大的作用，中国金融将会更加健康，中国金融结构将会更加优化，让我们大家共同推动这一个历史进程。