　 美国须承担相应贸易逆差

　　美国总统特朗普宣布将对价值600亿美元的中国进口产品征收关税，并对中国的技术转让和收购施加限制，引发了全球关注。

美国贸易逆差问题不是中美贸易所特有的，美国贸易逆差的根本原因是美国以消费为主的经济结构或者说是总需求大于总供给的状况决定的。近20年来，美国一直是高消费、低储蓄，总储蓄约占GDP的18%，比世界平均水平低6个百分点，总消费占到GDP的82%。当前，特朗普政府新的减税政策预计会增加居民实际收入，这将会更进一步刺激对进口商品的需求。所以，要解决贸易逆差问题应该对症下药，如果不遵照经济规律，以贸易战或者行政命令来减少贸易赤字，不仅不会有积极效果，反而与美国长期倡导的市场化原则背道而驰。

　　全球贸易大多用美元交易结算。同时，非美国富裕阶层和政府投资基金对外投资也经常选择购买美元资产。支付是货币的首要功能，要获得货币，只能首先通过商品交换和流通。因此，全球储备货币的供应国需要承受一定程度的贸易逆差以提供货币供应，从而避免世界金融体系停摆。

　　尽管美元成为全球储备货币让美国付出了一定代价，但也给美国带来了很多红利。它有助于确保美国通过美元这样完全靠美国信用发行的纸币，来实现其在全球经济活动中的话语权，并增强抗击衰退和应对恐慌的能力。美国作为一个大国，不能既得了实惠又不承担应有的国际责任。此外，美国经常把不配合美国政策的国家拦在美元这一国际最主要的支付体系之外，对一些国家和组织实行制裁。

　　保护主义将伤害美国消费者

　　就直接影响来说，对从中国进口的商品和服务征收额外关税等同于向美国消费者加税。美国全国经济研究所(NBER)研究显示，2000年至2006年中国对美国出口令美国制成品价格指数降低了7.6%，相当于美国相关产品价格平均每年下降约1个百分点，美国消费者特别是中低收入家庭得到了实惠。受上调钢铝关税影响，预计美国汽车价格整体会上涨1%，导致美国新车售价增加大约300美元。美国是汽车生产和消费大国，价格因素会影响美国消费者的利益和美国汽车制造厂商在全球的竞争力。此外，钢铁价格上涨还会影响另一美国主要产业——页岩油和页岩气的生产和运输，美国有77%的油气输送管道用材来自进口。

　　就间接影响来说，通过逆差流出的美元被中国通过大量购买、投资美国国债等渠道回流美国，压低了美国国债筹资成本以及银行贷款利率和房屋抵押融资成本等，使美国长期保持低通胀水平，给美国企业和消费者带来了许多实惠，针对中国的贸易制裁行为必将导致美国筹资成本的上升。

　　合作才能带来更多机遇

　　当前，中国正在推进供给侧结构性改革，经济正处于转型升级的关键时期，美国经济正处在实质性复苏阶段。在这个关键时刻，进一步加强中美双方的交流与合作，对于两国来说都至关重要。

　　第一，进一步加快中美双边投资协定(BIT)谈判。尽快完成BIT谈判对两国来说是双赢。外国直接投资(FDI)在美国经济中发挥着不可或缺的作用，为美国创造了大约700万个就业岗位，约占美国私营部门雇员的6%，且这些工作岗位多为高薪。但据联合国贸易与发展会议(UNCTAD)发布的2017年世界投资报告，美国过去16年在全球吸引外国直接投资中所占的比例下降了近四成。尽管中美是全球两个最大经济体和贸易国，但过去10年里，美国对外FDI只有1%至2%流向中国。同时，中国对美直接投资显然还有巨大的增长潜力，如果双方能尽早达成BIT，这一比重将有望显著提高，进而更有力地刺激就业和推动产业升级，这对双方的经济“再平衡”很有帮助。

　　第二，进一步推动人民币在美国的使用。2016年人民币正式加入特别提款权(SDR)货币篮子，这是人民币国际化进程中的一个里程碑。就美国人民币市场而言，其发展总体上与中美经贸合作规模不匹配。中美之间有着巨额的能源、农业和航空业合作规模，这为两国间更密切的金融合作奠定了物质基础。美国拥有纽约、芝加哥等全球最主要的金融和商品交易中心、全球最大的资本市场、基金管理市场和衍生品交易市场，应当也必定会成为未来重要的人民币离岸市场。同时，在刚刚结束的全国两会上，中国再次承诺进一步开放金融市场。一个深度、广度和开放度足够大、监管日臻完善的中国资本市场，将为美国投资者提供足够广阔的投资空间，也将有利于美国投资者获得中国金融市场的开放红利。

　　第三，进一步加强在基础建设领域的合作。美国在基础设施领域有巨大的投资需求。据美国土木工程协会2017年报告预计，到2025年，美国基建投资需要4.59万亿美元，资金缺口高达2万亿美元。基础设施是国民经济的支柱，投入不足导致的负面经济后果使美国每年损失1万亿美元收入和350万个就业岗位。而基建领域是中国的强项，加上中国有充足的资金，只要双方愿意，合作成果会很快显现，并起到很好的示范效果。

　　第四，扩大双向市场开放。中国在积极致力于缩小两国贸易逆差，如“百日计划”合作和去年11月份价值2500亿美元的贸易大单都是证明。预计未来5年，中国进口总额将达到8万亿美元，相信美国企业也会抓住这个契机把更多产品带入中国。从行业角度分析，美国能源供应充足、价格相对低廉，中国将会进一步扩大对美能源进口；在农产品方面，美国一直保持对华贸易顺差，中国是美国农产品第二大出口市场，美国对华大豆、棉花出口贸易尚有很大的增长潜力；在制造业方面，中国是美国飞机第一大出口市场，集成电路第二大出口市场。此外，中国对美国的高技术产品需求很大，如果美国放开高技术、航天和防务等领域的产品对华出口限制，对于解决美中贸易逆差会有巨大积极作用。

　　第五，扩大中美省州合作。中国企业目前对美国的投资已遍布46个州，占国会选区的98%。中美省州和下设城市之间的经贸合作是中美关系的重要基础。美国加州、德州、纽约州、艾奥瓦州等与中国十几个省份分别建立了经贸交流机制，仅2016年就实现了近50个双向投资项目，合同金额超过25亿美元。

　　通过中国刚刚结束的两会可以更加清晰地看到，中国将会继续深化供给侧结构性改革，进一步扩大对外开放，实施高水平的贸易和投资便利化政策，大幅放宽市场准入。这些举措将为中国同包括美国在内的各国拓展经贸互利合作开辟更广阔的空间。一个奋力走向复兴同时又坚持合作取向的中国，也将给美国带来巨大的发展机遇。

中美经贸：合作才能实现共赢