本周外汇市场动态

本周外汇市场动态

本周在岸人民币涨幅0.47%，上涨约300pips。周五，人民币延续前一个交易日上涨势头，在岸人民币接连攻破6.49、6.48及6.47关口，美元空头高歌猛进。周五收于6.4680，为去年9月8日以来新高，较前一日官方收盘价收涨408点，收盘后人民币价格继续上涨至6.4560一线。周二，彭博社报道部分中间价报价行对人民币中间价形成机制中的逆周期因子进行调整，随后央行回应，报价行会根据宏观经济基本面变化及外汇市场顺周期程度等因素决定是否对“逆周期因子”进行调整。

近一个月以来，受美元走弱等因素影响，人民币持续攀升，30天来累计涨超1500点。从美元指数走势来看，基本符合历次加息后美元下跌的规律，市场已经充分预期的信息宣布后反而打压美元下行。但是考虑到今年美联储将继续加息，预计美元指数仍将有所反弹。即使美元强势周期已经接近尾声，但人民币汇率也难以在6.46及下方位置维持太久，未来仍有望保持双向波动格局。

本周欧元涨幅逾0.7%，并于周五突破前期高点1.2092，创两年新高。

欧洲央行在上月会议中按兵不动，不过本周公布的当时会议纪要显示，其可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引，以反映经济增长前景的改善。会议纪要提到，“与货币政策立场以及前瞻指引各个维度相关的措辞，在下一年年初可能要重新审视。”鹰派的会议纪要提振了欧元，带动欧元突破1.20关口。

本周公布的德国经济数据显示：德国GDP2017年同比增长2.2%，创2011年以来最高；预算盈余占GDP的比例创历史新高；就业人口数量创1990年东西德统一以来的最高水平，失业率创历史最低。

路透、彭博和一批德国媒体报道称德国组阁谈判获得突破，德国政局稳定有望。同时，德国组阁谈判文件显示，参会政党承诺通过深化与法国的合作强化欧元区，承诺在欧洲及国际政治重要问题上与法国保持一致立场。德国经济复苏强劲，政局稳定，双重利好助于欧元快速冲高，突破前期高点1.2092。

据美国劳工部周四报告，12月最终需求生产者物价指数(PPI)环比下滑0.1%，前值为0.4%，预期为0.2%，为2016年8月以来首次环比下降：同比增长2.65，前值为3.1%，预期为3%。疲弱的PPI数据意味着因服务成本下降导致较弱的生产者层面通胀，这或将打击市场对通胀或将在今年内加速上涨的预期，令市场愈发担忧抑制通胀的因素或将持续更长时间，从而为美联储今年加息蒙上阴影。

周四公布的另一项数据显示，上周美国初请失业金人数连续第四周增加，触及三个月高位。不过这可能并非就业市场疲弱的信号，因为美国部分地区受恶劣天气影响，不适宜外出工作。但伴随着较弱的PPI数据，无疑使美元指数雪山加霜。PPI数据一经公布，美元指数下破92关口，最后触及此前低点91.78，  

密封线

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美国12月PPI下降0.1%，年增长2.6%，可能使市场更加担忧美联储在今年加息时是否会更加谨慎。去年联储加息3次，今年预计仍将加息3次，但历年来加息点阵图往往无法按照预期充分实施，因此在众多美元终结强势周期的论调下，今年美元走势仍有待观察。

欧洲央行公布的12月货币政策会议中提到，央行可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引，以反映经济增长前景的改善。受次消息带动，欧元再次上行接近1.20关口。周五，媒体报道称德国组阁谈判获得突破，德国政局稳定有望。在美元整体弱势的背景下， 欧元快速冲高，突破2015年1月高点1.2110，目前交投在1.2121。

在岸人民币价格连续5周上涨，新年以来，涨超0.7%。本周在岸人民币涨幅300点，但波幅明显增大。前两个交易日美元多头短暂反攻后，后三个交易日人民币持续上涨，美元多头节节败退。周四及周五有部分机构大举做多人民币，在美元对人民币下行后低位买入平补头寸。建议客户如有需求，可选择合适的点位适时购汇。未来人民币仍将维持双向波动格局。