海外基金、债券投资：触手可及的海外资产配置手段

大家都知道，华人首富李嘉诚先生的投资不仅仅局限于香港，而是遍布全球，特别是这两年李先生更是号称买下了半个英国。另外我们熟悉的安邦保险、海南航空，复星国际等大企业以及中国首富王健林先生积极出海投资，进行企业的收购兼并和购买物业。再看看我们自己的身边，也有不少的亲朋好友通过购买海外的地产、投资股票、购买基金和购买保险来进行海外资产配置。

根据香港康宏集团内部的统计报告，中国高净值人群这三年来的海外投资以每年超过100%的速度快速增长。尤其是自2014年下半年以来，在人民币贬值加速的背景下，高端客户进行资产国际配置的趋势在加速！

1为什么这么多人选择海外投资，进行资产国际配置呢？

我认为有三个原因：

原因一，规避单一市场和单一货币风险。大家都知道人民币兑美元从去年6月份的低点6.1 ：1 到目前的6.7:1，贬值接近10%，如果持有美元，就算什么都不投资，一年的汇兑收益就有10%。再看看欧元，欧元兑美元从2014年5月的1.4欧元兑1美元，到现在的1.1欧元兑1美元，短短两年也下跌了20%。所以在目前美元的强周期，持有美元资产，可以对冲部分本币贬值的风险，除了可以获取资本增值，还 可以获得额外的汇兑收益。

原因二，获得更多投资机会，赚取更高投资收益。大家可能对去年A股的股灾依然记忆犹新，上证指数从5178点下跌到2625点，跌幅接近50%。直到现在，A股依然低迷，徘徊在3000点左右。但是今年上半年金矿股大放异彩，香港市场上几个金矿股基金的涨幅都超过了100%，其中贝 莱德金矿股基金半年大涨110.97%.

原因三，部分投资者是为了孩子未来的留学，家庭的移民，甚至是为了家族财产的传承和安全考虑，提前做好财务规划。对这点有兴趣的投资者，可以加我微信交流，在这里不作深入探讨。

下面分享一幅全球富豪资产配置的比例图给大家参考，大家可以看到像美国、日本、英国这些经济发达的国家，富豪海外资产的比重都在20% 以上。而目前国内高净值人群的海外投资比例严重偏低，大概只有5%左右。如果中国人走类似的资产国际配置路线，未来十年，海外投资将成为越来越多中国人的选择。

2海外投资有哪些工具？基金投资的优点

进行海外投资，对于个人投资者来说，可以考虑购买房产、进行股票投资、购买基金和债券，也可以考虑香港的保险。下面我重点说一下海外基金的投资。海外基金投资相对其他投资品的特点和优势。

1.投资的起点金额低
对于其他动辄千百万级别的不动产投资和股权投资，基金投资的起点金额相对较低。在香港市场，单一基金的最低入场金额可以低至1000-2000美元。

2.投资年限灵活，流动性好
一般的基金对于持有的年限没有硬性的规定，除非遇到重大的黑天鹅事件，在工作日的交易时间段，可以随时进行基金的申购和赎回。

3.有利于分散风险
无论哪种基金组合都是由一篮子的投资标构成的。相对于单一股票，基金的波动性更加小，投资风险相对较低。

4.专业投资管理，收益相对稳健
海外著名基金公司的成立年限一般较长，50年以上的比比皆是。还有基金经理的从业年限也比较长，一般都有十几二十年，所以他们的管理水平都比较高。基金相较于单一股票，收益相对稳健。

5.海外基金是进行家庭资产国际配置的重要工具
由于海外的基金可以投资全球不同区域和不同行业的股票，甚至是物业和商品，所以基金是实现资产国际配置最灵活的工具。

6.基金投资手续简便，费用相对便宜
不像地产投资和股权投资，会涉及复杂的法律和税务方面的问题，容易受到国家政策变化的干扰，基金的投资手续简单，费用低廉。

3海外基金的种类和选择

下面，我谈谈海外基金的种类和选择。

1.基金的类型：可分为股票型基金，股债混合基金，定息基金（债券基金），货币基金，另类基金如对冲基金，管理期货和商品基金等。

2.按基金的投资区域：可分为全球基金；区域基金如亚洲基金，欧洲基金，新兴市场基金；单一市场基金如美国基金，澳洲基金，中国基金等。

3.从基金的投资主题和行业来划分：有消费基金、科技基金、生物医药基金、地产基金、能源基金、基建基金、商品基金等

4.按基金的风险等级：可以划分为1-10个等级，等级越高风险就越高。按照国际的通用划分方法，风险从低到高依次是货币基金-国际债券基金-国际股票基金-地区股票基金-单一国家股票基金-行业基金。

1级含货币基金，短期优质国债基金;
2-4级主要包含债券基金;
5-6 主要是平衡基金；
7级环球基金和美国基金；
8级区域基金和日本，欧洲基金；

9级单一高波动市场基金（中国，巴西，澳洲）和新兴市场基金（拉美，东协等）;
10级一般指单一行业和主题基金如金矿主题，地产主题，能源主题，科技主题基金。

挑选基金一般需要考虑下列因素：

1.基金公司
首先必须选择实力雄厚，合法成立经营，受到当地法律监管的基金公司。需综合考虑基金公司的声誉、资产管理规模、过往资产管理水平等指标来做出判断。我们中国人比较熟悉的海外基金公司有：摩根，富达，富兰克林邓普顿，施罗德，黑石等。

2.基金经理的从业资历和过往的管理水平

评价基金的业绩，大家可以通过比较该基金在同类基金中业绩表现，或者基金相对于指数和业绩基准的表现来判断基金。另外也可以参考 MORNING STAR 和LIPPER 的评级资料。需要特别提醒的一点的是，过往业绩不代表未来业绩，特别是如果基金经理有变动的话。

3.了解基金的类型，风险级别、投资区域和投资方向等最起码要搞清楚基金是股票型的还是股债混合型的，投资的区域和行业是哪些。

4.基金规模。规模对基金的表现是有一定影响的，而且还可能影响到流动性。

5.基金费用。了解基金的申购费、赎回费、转换费、管理费和托管费。特别要提醒一点的是，海外基金的申购费用要比国内高，股票型基金的申购费一般是3%-5%，而国内股票型基金的申购费一般是1.5%，这是海外基金投资最大的一笔费用。要节省这笔费用，我们可以利用保险公司的投连险平台来购买基金。由于这涉及的内容太多，这里我就不深入介绍了。

6.其他条款。如认购金额起点，分红派息条款，赎回条款，对投资人资格的特定要求等。

4海外债券和债券基金的种类和选择

债券投资可以分为投资单一债券和债券基金两种。债券是由企业或者政府发行的债务证劵。由于多数债券定期派息，因此，债券被视为固定收益的投资工具。

选择债券，要考虑5个基本要素：发行主体、信贷评级、到期日、票面息率和到期收益率。由于投资单一债券的金额起点高，至少10万美元以上，而且对于投资者也有一定的要求。所以单一债券不适合一般的个人投资者。因为时间的关系，我分享的重点在于债券基金。

债券基金是由专业的基金经理精选不同债券来构建的债券投资组合。所以债券基金相对于单一债券来说，能分散风险，获取更好的收益。对于普通投资者，我建议大家购买债券基金。

债券基金的分类方法有许多，我简单介绍两个：

1.从债券的投资区域划分：

全球债券基金

区域债券基金，像亚洲债券基金和新兴市场债券基金都属于区域债券基金。

2.从债券的信用和风险等级来划分：

普通债券基金
高收益基金

其中高收益债券基金虽然说也是债券基金，但是它的年化收益高，一般能达到6%，甚至10%。需要特别注意的是高收益债券的价格波动性大，所以在风险等级的划分一般归到6级。高收益债券基金属于债券基金中高收益高风险的品种。

选择债券基金一般需要考虑的因素：

除了上面我提到的挑选基金的六点注意事项外，挑选债券基金还要特别留意下面2点：

1.通过分析债券基金所投资债券的所属市场，以及所投资债券的发行主体，信用等级和年化收益率来判断这个债券基金是注重赚取固定收益还是注重资本增值的，还是兼顾两者的。一般来说投资美国国债的基金，风险最低，但收益也低。投资于新兴市场债券的基金，风险较高，但收益率也相当高些。

2.债券基金一般有派息条款。会注明是每月还是每季度或者每年派息，还是累积收益。大家可以根据自己的财务安排来选合适的产品。

5如何构建自己的基金投资组合

第一步:评估自己的财务状况

先列出你每月的收入和支出；
再列出你的资产和负债情况；
进行风险测评：了解你的风险承受能力；
最后确定你的投资目标，投资年限，打算投资的金额。

第二步：从自己的需求出发，挑选基金，构建基金组合从风险、收益、历史表现的业绩稳定性还有费用等多维度比较基金优劣。优中选优，构建自己的基金投资组合。大家可以参考下面的基金组合，这个组合大概60%的资金投资于股票型基金，40%投资于债券基金。

第三步.定期评估基金组合的表现，并作出调整基金组合构建好后，不是一成不变的，要视乎市场的变化和自身情况的变化，定期审视自己的基金组合，及时进行调整。

市场从牛市转为熊市，要降低股票基金的比例；
随着自己年龄的增大，风险的承受能力减低，可以考虑降低股票基金的比重增加债券基金或者货币基金的份额。

由于香港有1000多个基金，基金的投资区域和行业差异非常大。即使是同一投资主题的基金，其表现也可能差异巨大。所以选择专业可靠的投资顾问非常重要。以今年表现最好的金矿股基金为例，虽然今年上半年图表中这三个基金的表现都非常接近，收益率在100%左右。但是如果拉长一年来看，他们的收益还是相差比较大的，高达20%。所以选择好的投顾很重要。

6基金投资的常用方法

下面和大家分享两种方法基金投资方法: 一笔过大额投资法和月供投资法（也就是基金定投）

1.一笔过大额投资法，有四种投资策略：

策略一：周期投资法。适用周期行业如地产、大宗商品、黄金等。在行业周期的低迷期购入，在繁荣的过热期卖出。如果你在今年二月份石油跌到27美元的时候买入能源基金，然后再6月底卖出，那你的投资收益至少达到50%。周期投资法在帮助你捕捉到周期投资的低点方面相当有效。

策略二：逆向思维投资法。就是巴菲特所提倡的“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，敢于在低位分批购入，在高位卖出。

策略三：趋势投资法。也就是顺势而为投资法。因为一段趋势往往少则持续几个月，多则持续3-5年才走完。比如说这轮美国牛市持续了5年多。在趋势未改的时候，就不要轻易下车。一旦趋势改变，就是及时减低仓位。

策略四：主题投资法。也就是我们常说的热点投资法。因为不同时间段的投资热点也是不同的。比如说05年到07年的投资热点是新兴市场特别是金砖四国。而08年次贷危机之后，从2010年开始，资金从新兴市场流入欧美成熟市场，投资的热点有地产，生物科技等。而今年上半年的投资热点是黄金矿业股，以及大宗商品。

2.基金定投法

2.1.*哪些基金适合定投？
波动大的股票型基金和指数基金比较适合定投。如全球均衡基金，新兴市场基金，美国基金都是做定投的好标的。

2.2.定投的关键是坚持，定投周期最好能持续一个5-10年的经济周期

2.3.什么时候卖出？
定投并不是一直傻傻的买入，不做任何卖出操作的。除了买入，我们也要考虑卖出。那在什么时候卖出呢？我分享两个办法：

到点卖出法：投资的收益达到了自己预定的目标，卖出！

定期比例还原法：比如，我们原来基金组合的股票基金和债券基金的比例是6:4，一年后，股票基金和债券基金的比例变成了8:2，那我们就卖出部分股票基金，购入债券基金，再次把投资比例调整回6:4.。通过这个方法可以锁定部分收益，减低整个组合的风险。

7购买海外基金的渠道选择

购买海外基金可以通过哪些渠道？不同的渠道有哪些特点呢？

直接向基金公司购买。只能购买基金公司自己发行的产品，可供选择的基金数量不多；

通过银行渠道的购买；

通过证券公司的渠道购买；
其中银行和证券公司都有代理不同基金公司的产品，可供选择的基金数量丰富。

通过第三方理财公司购买；
第三方理财公司与银行和证券的渠道类似，会代理不同基金公司的产品，可供选择的基金产品丰富，而且有投资顾问跟进，随时提供专业意见，协助投资者构建投资组合，定期提供市场分析报告。

通过保险公司的投连险平台购买；
以目前比较受欢迎的富通保险公司的投连险为例，平台上有19家著名基金公司，140多个优中选优的基金产品。基金申购率为零，基金转换费暂免，投资期限灵活，有5年，10年，15年，20年，25年几种选择 。是期望节省初期投资成本，进行长期海外基金投资的较好选择。