还要接着加？美联储预计明年加息三次

美联储13日宣布今年第三次加息。由于此次“靴子落地”符合市场普遍预期，因此又被戏称为“最无悬念的加息”。完成了2017许下的加息三次并完成缩表的承诺。较激进的高盛和摩根大通预计明年加息四次，较保守的巴克莱预期明年仅加息两次。

中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英对解放日报·上观新闻记者表示，明年是利率税率加快调整年、流动性紧缺年，也是改革年。相比加息，更应关注的是特朗普的税改方案，将对全球流动性、直接投资、竞争性环境、新兴市场产生一定影响。拉美、非洲等新兴市场好不容易在大宗商品价格回升后喘一口气，明年不排除因“税改+加息”叠加效应被拖入衰退的可能性。相比之下，亚洲的自我能力强，外汇储备有积累，内部市场基本形成，承压力会比较好。

值得注意的是，欧洲、日本下半年货币政策也可能面临明显调整。欧洲之前已有传言称明年3月退出量宽，如果它们相继开始紧缩，那么全球的主要经济体将步入紧缩政策。

徐明棋预计，美国2018年经济会进一步向好，但2019年不一定。“因为美国复苏之路走了接近10年，周期性因素不能排除。到时会面临新调整，尤其是美国的股票已创历史新高，货币政策紧缩有可能导致不利因素出现，导致市场收缩进而扩展到实体经济。”

不少专家认为，美联储加息对中国经济增长和资本流动的影响可控。

美国智库彼得森国际经济研究所所长亚当·波森预计，明年美元汇率进一步回落的可能性更大，中国面临的资本外流压力将减缓，美联储加息对中国经济的影响可控。他建议中国货币政策优先考虑维护国内金融稳定，同时增强人民币汇率的灵活性。

国际金融业协会的数据显示，今年第三季度中国资本流入状况出现明显改善，约有120亿美元海外资金流入中国在岸人民币债券市场，40亿美元海外资金通过“沪港通”项目流入内地证券市场，表明国际投资者对人民币资产的兴趣依旧浓厚。

该协会全球资本市场部高级主任索尼娅·吉布斯表示，从长期投资的角度看，国际投资者仍然看好中国市场和中国经济增长，明年美联储继续渐进加息和美元汇率大体平稳也将为中国经济增长提供相对稳定的外部环境。

“明年会是中国加快宏观经济政策调整、加速对外布局的年份，”陈凤英说，“中国拥有机会和能力，美联储加息首先带来的利好是我们拥有的美债收益提高，全球资本流动性紧缺也是人民币加速国际化的好机会。”

说到资本从中国回流的风险，陈凤英认为不会大量回流，因为中国最大的底气是需求与消费：“而且不是一般的需求与消费，是中高端人群的消费，是发达国家最看好的中等以上收入阶层人群的消费增长。最近谷歌让人工智能中心落地中国，就是一个例子，它看中了我们的高端人才和市场。”陈凤英说，但中国也并非没有压力，内部建设很关键，房地产市场要稳定，税制金融改革也要谨慎推进。