美国税改：间接降税，直接降税，中美对比

当地时间12月2日凌晨，美国国会参议院以51比49通过税改法案。美国舆论称：这对总统特朗普和共和党来说是重大的立法胜利。税改方案的实施不会使得未来美国政府的财政收入降低，反而还会大规模增长；美国未来的经济形势一定会更加明朗；特朗普的作为就是世界上最典型的供给侧改革。

那么美国税改是真正的供给侧么？

随着美国国内中产阶级占比不断缩小，非中产阶级和中产阶级占比分别为一半一半，造就了该税改法案的通过。特朗普推行的政策和上世纪80年代的里根总统何其相似。1973-1982年，美国处于低速增长，失业与通货膨胀并存的“滞胀”局面。基于“拉弗曲线”，里根实施了全面针对个人和企业的减税政策。“拉弗曲线”理论认为税率高并不代表税收收入高，由于过高税率会抑制经济活动积极性，企业缩产将削减税基，而降低税率将促进企业生产，带动税基扩大，达到税收收入和总产出增加的双赢局面。里根减税政策带领美国经济走出滞胀的泥潭。

减税对财政收入的影响来自正反两方面，一是税率降低，财政收入减少的负面影响；二是税率降低刺激经济增长，税基提高的正面影响。回溯美国历史上3次规模较大的减税政策，都伴随着赤字率的扩大和经济的较大幅度的提振。

据美国税收政策中心（TPC）的估计，因为本次税改，美国联邦收入将在2017-2027年减少2.4到2.5万亿美元，在2027-2037年减少3.4万亿美元。美国联邦预算委员会（CRFB）的测算显示，众议院税改法案将在10年内增加约1.5万亿美元的财政赤字，其中对个人所得税的影响是0.3万亿美元，对于企业所得税的影响是1万亿美元，对遗产税的影响是0.2万亿美元。10月19日，参众两院通过了2018年财政预算案，允许税改在未来10年内产生不超过1.5万亿美元的财政赤字，并大幅削减联邦政府的开支，未来10年将减少非战争、非国防开支约5万亿美元，最终使联邦政府在2026年实现财政盈余。

对中国又会有那些影响？

朱光耀：“美国税改法案的外溢性影响不可忽视，反经济全球化、贸易保护主义抬头值得高度警惕。”

相较于中国，美国税改方案将企业税从35%下调至20%。20%的税率不具备明显优势。我国的企业所得税税率为25%，但对高新技术企业、外资企业都有相应的征收优惠。企业在哪里设厂也不是仅考虑税收一个因素。美元升值的中长期核心因素来自美国领先其他发达经济体复苏的周期差，当欧洲等其他发达经济体都确认弱复苏之后，美元指数将缓慢回落。税改是强推落地，并没有改变这一逻辑，但18-19年美元第三轮周期结束后，资本大概率会再次回流到新兴市场国家，中国可能会受益。美国税改事件或许本身对我国大类资产影响不大。

财政科学研究院院长刘尚希表示，中国这几年也一直在降税，最典型的就是营改增，目前减税规模超一万多亿元。刘尚希称，美国是以直接税为主，中国则以间接税为主。所以美国降低企业所得税，中国则应在间接税上做调整，尤其是作为中国目前最大税种的增值税。下一步应在减并增值税税率方面做出调整。通过减并税率的改革所产生的影响，可能比在所得税上面改革所产生的影响还要大。

刘尚希强调，中国税制改革的当务之急是完善税制，完善税制的改革过程中肯定包含着减税的因素在里面。